隆达股份上交所科创板IPO网上路演精彩回放

　　2022年7月8日，江苏隆达超合金股份有限公司(股票简称：隆达股份，股票代码：688231)进行了网上路演。隆达股份董事长、总经理浦益龙;隆达股份董事、副总经理、财务总监浦燕;隆达股份副总经理、变形超合金事业部总经理王世普;隆达股份副总经理顾振;隆达股份董事会秘书吕斌;国信证券出资银行事业部事务部董事总经理、保荐代表人马军;国信证券出资银行事业部事务部事务董事赵辰恺;华英证券履行董事、保荐代表人苏锦华

　　隆达股份本次发行股份数量为6,171.4286万股，发行价格为39.08元/股，估计征集资金总额为24.12亿元，将用于新增年产1万吨航空级高温合金的技能改造项目、新建研制中心项目、弥补流动资金。

　　据悉，隆达股份一向专心于合金资料的研制、出产和出售，事务由合金管材(铜基合金)向镍基耐蚀合金、高温合金逐渐拓宽。公司合金管材事务产品首要有铜镍合金管、高铁地线合金管、高效管、黄铜管、紫铜管，首要用于船只、石油化工、电力、轨道交通和制冷等范畴。公司高温合金事务包含铸造高温合金和变形高温合金，下流范畴运用广泛，包含航空航天、动力电力、油气石化、船只、轿车等职业，公司铸造高温合金陈述期内专心“两机范畴”(特指运用在上述相关职业中的航空发动机和燃气轮机设备)，包含民用和军用。

　　非常感谢咱们参加江苏隆达超合金股份有限公司初次揭露发行股票并在科创板上市网上路演活动。在此，我谨代表公司向参加本次活动的各位出资者朋友表明火热的欢迎，也向多年来一向关怀、支撑隆达股份展开的各位领导和各界友人表明诚心的感谢!咱们期望，经过此次网上交流活动，充沛客观地答复各位出资者所关怀的问题，让咱们愈加全面地了解隆达股份。一起，非常感谢上证路演中心和我国证券网为咱们供给这次与出资者网上交流交流的时机!

　　隆达股份是一家定位高、标准高、效率高，专心、专业、专心从事航空级高温合金事务的民营企业。隆达人怀揣家国愿望，科技报国之心，凭仗前瞻认识，寻师问道，经过三年国内外执着的深度调研后，2015年，组合集聚各种资源，广揽各方人才，决然地、专心地投入到国家急需的两机高温合金资料严重项目中去。从此，咱们种下与时刻赛跑、抓时机抢跑、向未来领跑的新理念，敞开了聚力立异隆达展开的新模式，踏上了专心寻求、成为世界一流高温合金研制制作基地追梦的新征途。

　　隆达股份作为资料科技立异的追梦人，每一座设备设备都调集了、倾泻了科技人员的才智，公司具有自主定制的高温合金母合金和变形高温合金出产线;每一次研制都为探究高温合金资料制作向更纯更强延伸，公司在七年中承当、完成了两项国家严重科技项目，多项国家严重项目和其他科技项目;每一批产品都为隆达人完成“为全球动力供给中心根底资料”的愿景添砖加瓦。

　　隆达人的执着和坚持，让隆达的合金、高温合金产品，赢得了航天航空、燃气轮机以及船只工业等国内很多要害客户;隆达人匠心铸梦的高效与猛进，让隆达产品打破了国界，出口到世界商场。隆达人的支付和汗水，赢得了国家职业专家的认可，被工信部颁发航空发动机和燃气轮机耐高温叶片“一条龙”运用方案演示企业。

　　本次揭露发行股票并在科创板上市，标志着隆达股份作为我国高温合金工业资料科创践行者，站在了科技立异和资本商场双轮驱动的新起点上。在可持续展开的未来，隆达人将持续环绕国家展开战略，延伸、扩展在“两机”范畴高温合金资料的研制和制作，把资本商场的信赖和力气，转化为推动隆达股份持续立异、高质量展开的动力和源泉。用优异的产品品质，满意客户需求;以企业打破性的立异和长时间展开，让出资者看见并共享隆达股份的价值。在我国从制作大国迈向制作强国的征途上，做出咱们应有的新奉献。

　　在此，我真诚地期望，经过本次交流活动，让广阔出资者愈加深化地了解隆达股份的展开规划及内涵价值。一起期望咱们能各抒己见，多提宝贵定见和主张，咱们将充沛客观地答复出资者朋友所关怀的问题，让咱们愈加认同和深知隆达股份之价值。一起，也期望在公司迈入资本商场后，可以得到各位更多的重视和大力的支撑!

　　非常感谢各位出资者朋友参加隆达股份科创板上市网上路演。首要，作为本次发行的保荐安排和主承销商，我谨代表国信证券、华英证券，对今日莅临的各位出资者朋友表明火热的欢迎!

　　隆达股份的战略重心环绕高温合金事务，高温合金是“航空发动机和燃气轮机”的要害原资料。隆达股份有几个杰出特色，其一是国内高温合金职业中一批快马，最近三年高温合金收入年度同比增速最低也在70%左右;其二，公司是国内为数不多既出产航空级铸造高温合金，又出产航空级变形高温合金资料的企业，算计产能位居国内职业榜首队伍;其三，公司高温合金资料已广泛运用于国内军用范畴和民用大飞机范畴这两个最重要的范畴，一起在世界商场完成打破;最终，公司高温合金资料的技能水平处国内先进水平，可满意单晶铸件对资料的苛刻要求，已运用于两机要害重要部件的研制和出产。总的来说，公司高温合金资料面临的商场空间既有广度又有深度。

　　隆达股份开创人和魂灵浦益龙先生为苏南城镇企业家模范代表，浦总以厂为家，执着于把公司打造成为国内抢先的高温合金资料供货商。隆达股份引进了国内外资深专家精英，再经隆达基因历练，构成了高效的办理研制团队。这些精英来自于国内外闻名公司，包含国内龙头企业宝钢、抚钢、我国航发和世界大型发动机主机厂罗罗。公司建成了世界一流铸造高温合金出产线和变形高温合金出产线，这些出产线选用世界先进水平的熔炼设备、铸造设备、检测设备等配备。正是上述这三个重要因素执着的企业家、专业的办理研制团队、世界一流配备，一起缔造了高温合金范畴中这样一匹快马。

　　作为隆达股份此次科创板IPO的联合保荐安排和主承销商，咱们很侥幸能有时机向咱们引荐这么优异的一家企业。咱们信任隆达股份在科创板上市后，将自始自终地不断提高公司的立异才干，可以持续增加，给广阔出资者带来丰盛报答!

　　答 隆达股份浦益龙：高温合金是以铁、镍、钴为基体元素，能在600℃以上的高温环境下抗氧化或耐腐蚀，并能在必定应力效果下长时间作业的一类金属资料。高温合金不只有优异的高温强度、杰出的抗氧化和耐腐蚀功能，并且还有杰出的归纳功能，如蠕变功能、疲惫功能、断裂韧性、安排安稳性、工艺功能等，首要运用于涡轮叶片、涡轮盘、焚烧室、压气机盘、机匣、环形件、尾喷管及紧固件等部件，是国防建造、航天航空、动力、船只等战略性工业的要害战略资料。

　　按制备工艺，高温合金可分为铸造高温合金、变形高温合金和粉末高温合金。铸造高温合金强化相数量较多，不易变形加工，因而重熔高温合金母合金，在铸造型腔内浇注为铸件，一般用于制作航空航天发动机和燃气轮机等先进动力配备的要害热端部件，其需求量约20%;按结晶方法可细分为等轴、定向以及单晶铸造高温合金。变形高温合金的热加工塑性较好，可以在锻轧机械的外力效果下塑性变形为特定形状和尺度的锻件和型材，在固溶、时效状态下的高温强度优异，其需求量约占高温合金的70%。其他10%需求量为粉末高温合金。按基体元素，高温合金可分为镍基高温合金、铁基高温合金和钴基高温合金。镍基高温合金的运用规划较广，需求量约占高温合金的80%。

　　高温合金自20世纪30年代开端研制，变形高温合金、铸造高温合金与粉末高温合金相继面世。变形高温合金是最早研制和出产的高温合金，在航空发动机上首要用于盘件、轴件、环形件、紧固件、钣金件等，在燃气轮机上首要用于透平盘和焚烧室。铸造高温合金面世较变形高温合金晚，在航空发动机上首要用于涡轮叶片、导向叶片等，在燃气轮机上首要用于透平叶片。铸造高温母合金依照凝结成型后资料微观表现出的晶体形状，可以分为等轴、定向和单晶。谢谢!

　　答 隆达股份王世普：根据产品质量和下流需求，公司高温合金事务收入增速高于同职业。公司在展开高温合金事务之初，就方针服务航空航天和燃气轮机范畴，以航空级高温合金作为公司产品的质量标准。依托专业的研制和办理团队、世界一流的制作配备、国内先进的出产技能和检测技能，公司在铸造高温合金母合金和变形高温合金均获得了打破，显示出较强的商场竞赛力：完成了等轴、定向和单晶铸造高温合金母合金纯净化、均质化锻炼技能和化学成分超低含量检测技能等方面的打破，所出产的母合金产品纯净度高、均质性和安稳性好，技能处于国内先进水平;掌握了“真空感应 电渣重熔 真空自耗”三联熔炼工艺，完成了真空感应熔炼技能、安稳化重熔技能、多阶段均匀化处理技能和高频高速细晶铸造技能的打破，已具有航空滚动件用变形高温合金大锭型、超高纯、低偏析、高安稳的工程化出产才干，所出产的变形高温合金纯净度高、成分均匀性和安排一致性好，技能处于国内先进水平。结合公司高效的办理机制，公司若干商标的高温合金产品已批量供给航空航天和燃气轮机工业链下流客户，若干商标正在下流客户验证阶段或参加国产航空发动机和重型燃气轮机热端部件高温合金的研制和试制。

　　根据公司较为杰出的产品质量和下业旺盛的商场需求，公司近三年高温合金事务(含铸造高温合金和变形高温合金)收入别离同比增加211.10%、 69.05%和66.08%，显着高于同职业，展示了公司的成长性，以及下流用户对公司产品的认可。

　　公司铸造高温合金的产能利用率在近几年没有充沛开释;而变形高温合金于2020年底试产，现在处于产能爬坡期，产值将跟着事务拓宽而逐渐扩展。公司出产规划仍有较大的增加空间。谢谢!

　　公司专心于航空航天和燃气轮机等范畴用高品质高温合金事务，在整合国内外先进老练工艺技能的根底上，凭仗承当和参加国家严重专项的时机不断自主立异，构成了国内先进的技能体系，在合金纯净度、成分均匀性和安排一致性等方面均完成严重打破。公司完成了等轴、定向和单晶铸造高温合金母合金超高纯真空锻炼技能、均质化安稳性锻炼技能以及化学成分超低含量检测技能等方面的打破，所出产的母合金产品纯净度高、均质性和安稳性好，技能处于国内先进水平。公司掌握了先进的“真空感应 电渣重熔 真空自耗”三联熔炼工艺，完成了真空感应熔炼技能、安稳化重熔技能、多阶段均匀化处理技能和高频高速细晶铸造技能的打破，已具有航空滚动件用变形高温合金大锭型、超高纯、低偏析、高安稳的工程化出产才干，所出产的变形高温合金纯净度高、成分均匀性和安排一致性好，技能处于国内先进水平。

　　公司深耕合金管材事务，构成了大型舰船用高强耐蚀铜合金无缝管制作技能、高铁贯穿地线用铜合金无缝盘管制作技能等中心技能，技能处于国内先进水平。其间，运用高铁贯穿地线用铜合金无缝盘管制作技能制作的高铁地线年被列入江苏省要点推广运用的新技能新产品目录。谢谢!

　　答 国信证券马军：您好!公司2022年一季度和上半年成绩已在招股阐明书中具体发表，具体状况如下：(1)经会计师审理，2022年1-3月，公司完成运营收入19,462.36万元，较上年同期增加46.76%，其间高温合金收入增加138.14%，奉献最为显着，首要是因为变形高温合金于2020年底开端试产后，出售收入快速增加，一起铸造高温合金母合金出售收入较上年同期也有所增加。2022年1-3月完成归归于母公司一切者的净利润1,595.30万元，较上年同期增加1156.96%;2022年1-3月完成扣除非经常性损益后归归于母公司股东的净利润1,240.11万元。

　　(2)估计2022年1-6月成绩预增，归属净利润约5000万元至6000万元，同比上升167.09%至220.50%，运营收入约4.4亿元至4.8亿元，同比上升38.24%至50.81%，扣非净利润约3500万元至4500万元，同比上升595.52%至794.24%。该数据未经审计或审理，不构成盈余猜测或成绩许诺。

　　答 隆达股份浦益龙：公司自始便以航空级高温合金为公司产品质量标准，公司产品经加工后构成的部件广泛运用于航空航天、燃气轮机、石油化工等作业环境或高温或易腐的恶劣条件下，因而终端客户关于要害零部件及其原资料的功能指标和质量安稳性要求较高。在挑选供货商之前，客户一般履行严厉而长周期的鉴定程序，全面查核质量办理体系、产品归纳功能和出产安排才干;在选定供货商之后，客户一般不会容易替换，以防止技能危险和不确定性。

　　公司获得技能打破并规划化出产后，凭仗产品纯净度、均质化、主元素操控精度、物理和化学功能、力学功能和质量安稳性，相关产品已进入下流闻名客户的供货商体系。公司高温合金下流客户在其所在职业具有优势位置。公司与客户杰出安稳的合作关系以及商标持续导入的良性循环为后续长时间事务展开供给了确保。谢谢!

　　答 隆达股份浦益龙：石油化工设备的作业环境较为恶劣，有些部件的作业温度较高。以石油化工管式裂解炉为例，管内通以裂解质料，管外用液体燃料或气体燃料焚烧所宣布的热量来加热管外壁。经过管壁的传热，将热量传递给管内的反响物料。裂解反响温度较高(约800℃)，而管外壁的温度更高，这样才干把热量传导到管内去。因而必须用高热强度及耐高温1000℃以上的合金。跟着社会需求的扩展、环保法规的趋严以及炼油工艺的不断展开，高温合金在石化设备上的运用越发广泛，比如火焰式加热炉、调集管、阀门、旋风分离器、流化催化裂化设备、水蒸汽转化制氢设备、乙烯裂解设备中高温阀门、催化剂炉管、二次转化炉内构件、反响器再热器、波纹管，均为高温部件，需运用很多高温合金。

　　油气挖掘的作业环境高压、高温及易腐蚀，而深井挖掘的作业环境更恶劣。现代油气挖掘一般选用镍基高温合金，首要商标有：IN718、IN625、IN725、IN825、IN925、C276、IN600等。其间，IN718合金在油气挖掘钻具上可用作打针阀、作业阀、升举阀、安全阀等;IN625合金可用作水压设备管线可作为绳子管道、水压操控管线、水压设备套圈等;IN925可作为XLD假阀、XLI升举阀、水压设备螺母等;IN600可作为安全隔板等。谢谢!

　　答 隆达股份浦益龙：在高温合金范畴，公司掌握多项自主可控的中心技能，可独立出产下流客户所要求的铸造高温合金及变形高温合金。2019年至2021年，高温合金收入规划别离为10,912.47万元、18,447.64万元和30,637.63万元，增速较快。一起，公司牵头承当三项国家严重项目(含两项国家严重科技专项项目)，参加承当六项国家严重项目(含一项国家严重科技专项项目)，项目包含国内高端、前沿的单晶高温合金母合金熔炼技能和航空级变形高温合金制作技能等，运用目标触及国产大飞机发动机和新一代军用航空发动机。

　　在铜管材范畴，公司铜镍合金管运用“大型舰船用高强耐蚀铜合金无缝管制作技能”出产，具有杰出的力学功能和耐腐蚀功能，作为热交换部件运用于化工配备和船只等范畴，2019年至2021年的收入规划为18,356.87万元、16,117.41万元和15,878.84万元，一起公司承当了一项铜镍合金管相关的国家严重项目;公司开发的高铁地线合金管运用“高铁贯穿地线用铜合金无缝盘管制作技能”出产，因无焊缝而防止了焊缝裂纹引起的安全隐患，契合2018年施行的铁道职业标准，得到了下流用户的认可，商场份额榜首，2019年至2021年各期的收入规划为4,908.04万元、6,108.61万元和7,120.73万元。谢谢!

　　答 隆达股份王世普：牵头承当的国家严重项目：①牵头承当的“项目A”和“项目C”归于国家严重科技专项项目。“项目A”和“项目C”归于涉密项目;②牵头承当的2016年“高温单晶母合金”工业强基工程;③牵头承当的2017年“高强耐磨耐蚀特种铜合金资料”工业强基工程。

　　参加承当的国家严重项目：①参加承当的2016年“新式铸造多晶高温合金规划及大型构件的全流程制备”国家要点研制方案;②参加承当的2017年“新资料出产运用演示渠道(航空发动机资料)”;③参加承当的“项目B”、“项目D”和“项目E”;④参加承当的2021年国家要点研制方案”高温合金纯净化与难变形薄壁异形锻件制备技能”

　　牵头承当的省级严重项目：①牵头承当的2015年“航空发动机和燃气轮机用高功能高温合金母合金(资料)的研制和工业化”;②牵头承当的2017年“新式高功能单晶高温合金母合金制备技能”;③牵头承当的2018年“两机超高纯均质化安稳性铸造高温合金的研制及工业化”;④牵头承当的2019年“航空级高品质变形高温合金工业化项目”。谢谢!

　　问 出资者：请介绍一下新增年产1万吨航空级高温合金的技能改造项目的出资概算状况?

　　答 国信证券马军：“新增年产1万吨航空级高温合金的技能改造项目”出资总额85,546.06万元。建造工程估计出资金额14,203.79万元，首要为出产厂房、车间附房和实验楼、门卫房、总图运送工程等的建造费用。设备置办和装置估计出资金额39,746.36万元，首要为出产设备、辅佐设备及设备和公辅体系设备。其间，出产设备包含真空感应熔炼炉、维护气氛电渣炉、真空自耗炉、加热炉、棒材智能轧机、外表处理出产线等。谢谢!

　　答 国信证券赵辰恺：①高温合金首要强化元素以及微量元素的效果机理：选取典型的合金GH4169、GH4065A、GH5188、DZ40M及DDXXX，展开首要强化元素以及微量元素的效果机理研讨;②真空感应炉锻炼纯净化操控技能研讨：展开典型合金真空感应炉锻炼纯净化操控技能研讨;③维护气氛电渣和真空自耗重熔安稳化技能研讨;④高温合金大标准棒材安排功能均匀安稳性技能研讨。谢谢!

　　答 国信证券马军：公司2015年进入高温合金范畴并活跃推动相关严重出资：榜首期铸造高温合金母合金出产线年投产，第二期变形高温合金出产线年底试产。公司高温合金事务展开速度较快，但事务展开首要依托自有资金、私募股权融资和银行借款，公司盈余堆集和事务拓宽进展不完全匹配。与职业界展开高温合金事务十数年乃至数十年的竞赛对手比较，公司的资金实力较弱，融资管道相对单一。

　　高温合金职业上游收购的金属原资料价格相对较高，账期较短乃至现款现货，下流客户因职业特性回款周期相对长，公司日常运营需求投入很多的营运资金;一起，高温合金产品一般在开发试制出制品且经过下流客户较长周期验证成功后，才干构成批量出售，公司在开发和验证期间需求投入很多资金。跟着公司运营规划快速增加，公司亟需弥补流动资金。谢谢!

　　江苏隆达超合金股份有限公司初次揭露发行股票网上路演行将完毕。在此，我谨代表隆达股份整体职工，感谢咱们对本次发行的热情重视和积极发问。一起也非常感谢上证路演中心和我国证券网为咱们供给杰出的交流渠道和优质的服务。别的，还要感谢国信证券股份有限公司、华英证券有限职责公司及一切中介安排为公司发行上市所做出的尽力，谢谢你们!

　　经过今日的网上路演活动，咱们对隆达股份的主营事务、运营成绩、竞赛优势、募投项目和展开战略等作了整体介绍，期望可以协助咱们愈加深化地了解公司的出资价值。方才的网上沟经过程中，各位出资者提出了许多中肯且有价值的定见和主张，咱们深深地感受到咱们对隆达股份的关怀、支撑和必定，咱们将仔细考虑并充沛采用，将这些主张运用到后续实践的办理中。

　　咱们深入体会到作为一家大众公司所承当的严重任务和职责，隆达股份将以首发上市为关键，严厉依照相关法律法规的要求，及时精确地做好信息发表作业，并确保信息发表实在完好。一起，进一步提高公司研制和立异才干，提高中心竞赛力及盈余才干。公司将充沛掌握商场时机，以愈加优异的成绩报答股东，报答出资者，报答社会。

　　本次网上路演尽管已挨近结尾，可是咱们与出资者的交流交流才刚刚开端，真诚地期望咱们往后持续经过各种方法与咱们坚持亲近的交流联络。

　　最终，期望咱们携手共进，发明和共享归于隆达股份愈加夸姣的未来!谢谢咱们!

　　浙江晨光电缆股份有限公司主营事务为电线电缆研制、出产及出售。首要产品为500kV...[具体]